樂觀情緒受到地緣政治擔(dān)憂和人才問題的緩沖

畢馬威和全球半導(dǎo)體聯(lián)盟于 2024 年第四季度進(jìn)行了具有里程碑意義的第 20 次年度全球半導(dǎo)體行業(yè)調(diào)查。該調(diào)查收集了 156 位半導(dǎo)體高管對(duì) 2025 年及以后行業(yè)前景的見解。超過一半的受訪者來自年收入 10 億美元或以上的公司。

畢馬威半導(dǎo)體行業(yè)信心指數(shù)（KPMG Semiconductor Industry Confidence Index）對(duì)未來一年的評(píng)分為59（高于50表示前景樂觀多于消極）。這高于去年（54），因?yàn)樗幸蛩氐男判亩加兴鰪?qiáng)：公司收入增長(zhǎng)、盈利能力增長(zhǎng)、員工增長(zhǎng)、研發(fā) （R&D） 支出和資本支出。信心指數(shù)得分因公司規(guī)模而異，但所有得分仍然是正的，尤其是在較小的公司：

• 大型公司（年收入 10 億美元或以上）：58
• 中型公司（年收入 1 億美元至 9.99 億美元）：54
• 小型公司（年收入低于 1 億美元）：68

領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)收入增長(zhǎng)非常樂觀

• 絕大多數(shù) （86%） 預(yù)計(jì)他們公司的收入將在未來一年增長(zhǎng)，與去年的 83% 持平。更令人鼓舞的是，近一半 （46%） 的受訪者預(yù)計(jì)他們公司的收入將增長(zhǎng) 10% 以上。
• 高管們也對(duì) 2025 年的行業(yè)收入增長(zhǎng)充滿熱情，因?yàn)?92% 的高管預(yù)測(cè)該行業(yè)的收入將在來年增長(zhǎng)。三分之一 （36%） 的受訪者預(yù)測(cè)行業(yè)收入增長(zhǎng)將超過 10%。

人工智能 （AI） 現(xiàn)在是最重要的收入驅(qū)動(dòng)力和首要戰(zhàn)略重點(diǎn)

• 去年，AI 飆升為推動(dòng)半導(dǎo)體公司收入的第二大應(yīng)用。今年，AI 取代了汽車行業(yè)，首次登上榜首。
• 相應(yīng)地，微處理器（包括用于 AI 的圖形處理單元）再次成為明年行業(yè)增長(zhǎng)的首要產(chǎn)品機(jī)會(huì)，領(lǐng)先于內(nèi)存和傳感器/MEMS。
• 半導(dǎo)體領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為，AI 使能因素（包括高帶寬內(nèi)存）是未來三年將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生最大影響的生產(chǎn)技術(shù)。
• 在內(nèi)部，實(shí)施生成式人工智能 （GenAI） 再次成為半導(dǎo)體公司未來三年的三大戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，領(lǐng)先于并購(gòu)、可持續(xù)發(fā)展計(jì)劃、參與政府補(bǔ)貼和網(wǎng)絡(luò)安全等其他優(yōu)先事項(xiàng)。
• 半導(dǎo)體公司已經(jīng)實(shí)施GenAI的主要功能是信息技術(shù)和研發(fā)/工程。展望未來，供應(yīng)鏈管理和營(yíng)銷/銷售是 GenAI 預(yù)計(jì)將在明年實(shí)施的主要功能。

人工智能 （AI） 現(xiàn)在是最重要的收入驅(qū)動(dòng)力和首要戰(zhàn)略重點(diǎn)

• 去年，AI 飆升為推動(dòng)半導(dǎo)體公司收入的第二大應(yīng)用。今年，AI 取代了汽車行業(yè)，首次登上榜首。
• 相應(yīng)地，微處理器（包括用于 AI 的圖形處理單元）再次成為明年行業(yè)增長(zhǎng)的首要產(chǎn)品機(jī)會(huì)，領(lǐng)先于內(nèi)存和傳感器/MEMS。
• 半導(dǎo)體領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為，AI 使能因素（包括高帶寬內(nèi)存）是未來三年將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生最大影響的生產(chǎn)技術(shù)。
• 在內(nèi)部，實(shí)施生成式人工智能 （GenAI） 再次成為半導(dǎo)體公司未來三年的三大戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，領(lǐng)先于并購(gòu)、可持續(xù)發(fā)展計(jì)劃、參與政府補(bǔ)貼和網(wǎng)絡(luò)安全等其他優(yōu)先事項(xiàng)。
• 半導(dǎo)體公司已經(jīng)實(shí)施GenAI的主要功能是信息技術(shù)和研發(fā)/工程。展望未來，供應(yīng)鏈管理和營(yíng)銷/銷售是 GenAI 預(yù)計(jì)將在明年實(shí)施的主要功能。

地緣政治正在日益改變供應(yīng)鏈

• 在去年的調(diào)查中排名第二后，地域主義（包括關(guān)稅和貿(mào)易限制）與人才風(fēng)險(xiǎn)并列為該行業(yè)未來三年面臨的最大問題。然而，在年收入 10 億美元或以上的大公司中，領(lǐng)土主義顯然是最大的問題。
• 武裝沖突和關(guān)稅被認(rèn)為是未來兩年可能影響半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)的兩個(gè)最令人擔(dān)憂的地緣政治問題。政府補(bǔ)貼和半導(dǎo)體技術(shù)國(guó)有化等其他事項(xiàng)也位居榜首。
• 為了回應(yīng)這些擔(dān)憂，不斷增加的地理多樣性被認(rèn)為是半導(dǎo)體領(lǐng)導(dǎo)者希望為提高供應(yīng)鏈彈性而做出的最大改進(jìn)。
• 在去年的調(diào)查中排名第二后，使供應(yīng)鏈更加靈活并能適應(yīng)地緣政治變化也與（人才發(fā)展/保留）并列為首要戰(zhàn)略重點(diǎn)。

高管們對(duì)中斷保持高度警惕

• 隨著非傳統(tǒng)半導(dǎo)體公司（科技巨頭、平臺(tái)公司和汽車公司）擴(kuò)大其芯片能力，許多高管 （35%） 擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這標(biāo)志著該行業(yè)前景的轉(zhuǎn)變。
• 相比之下，去年只有 19% 的半導(dǎo)體領(lǐng)導(dǎo)者將新的競(jìng)爭(zhēng)視為擔(dān)憂。

人才問題不會(huì)消失

• 由于預(yù)計(jì)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求將增加，政府補(bǔ)貼推動(dòng)了制造業(yè)的繁榮，84% 的高管預(yù)計(jì)他們的員工隊(duì)伍將在明年擴(kuò)大或保持不變。小型企業(yè) （97%） 比大型和中型公司 （分別為 80% 和 77%） 更看好這一主題。
• 隨著半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展和全球?qū)夹g(shù)人才的需求越來越大，人才風(fēng)險(xiǎn)再次被確定為未來三年半導(dǎo)體行業(yè)面臨的最大問題（盡管今年與關(guān)稅/貿(mào)易限制并列）。在前三次調(diào)查中，它被列為首要問題。
• 在今年的調(diào)查中，人才發(fā)展和留住人才仍然是未來三年的首要戰(zhàn)略重點(diǎn)（與供應(yīng)鏈彈性并列）。
• 由于非傳統(tǒng)半導(dǎo)體公司（例如科技巨頭、平臺(tái)公司、汽車公司等）不斷擴(kuò)大自己的芯片能力，因此行業(yè)高管將人才競(jìng)爭(zhēng)視為主要影響。他們也越來越警惕從這一趨勢(shì)中出現(xiàn)的新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

庫(kù)存過剩擔(dān)憂似乎正在消退

• 在去年的調(diào)查中，30% 的受訪者認(rèn)為半導(dǎo)體庫(kù)存已經(jīng)過剩。這種情緒保持穩(wěn)定，沒有增加（在今年的調(diào)查中為 29%）。
• 同樣在去年的調(diào)查中，45% 的人認(rèn)為庫(kù)存過剩將在未來四年內(nèi)成為現(xiàn)實(shí)。在今年的調(diào)查中，這種看法下降到 37%。
• 四分之一 （25%） 的高管認(rèn)為，人工智能和電動(dòng)汽車等新興技術(shù)代表了持續(xù)增長(zhǎng)的引擎，未來四年的需求將與供應(yīng)相平衡。這比去年的調(diào)查 （19%） 有所增加。
• 為進(jìn)一步緩解對(duì)過剩的擔(dān)憂，降低現(xiàn)有庫(kù)存水平是半導(dǎo)體公司為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境而采取的或預(yù)計(jì)在明年采取的最頻繁行動(dòng)。
• 產(chǎn)能過剩是未來三年的第六大行業(yè)問題，低于去年調(diào)查的第四位。